摩根士丹利私募股权副总裁畅谈大学生CFA职业发展

Brain

CFA，美国哥伦比亚大学Sauder商学院MBA

摩根士丹利私募股权副总裁

发展历程：

上海财经大学本科国际金融和法律双学士毕业，后进入安达信会计师事务做信托实习生，做了2个月，由于安然事件，被迫离职。1个月后被普华永道录取，4年后去美国读MBA同时考了CFA，毕业回国后先后进入美国凯雷投资集团和摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

高顿财经：

我们十分感兴趣的一点是你们从高中到大学，从工作到今天是怎么一步步走过来的，请你们来和同学分享下，对你们的人生做个小小的总结。首先请嘉宾介绍一下您的职务和每天的工作。

Brain:

大家好，我是Brain，摩根士丹利私募股权的副总(VP)，我们主要的工作是为一些高端的机构投资人以及一些个人投资者管理他们的资产做一些私募股权方面的投资。我们摩根士丹利是一个拥有120多年历史的美国投资银行，在中国属于全牌照结营，拥有除了保险以外的其他所有金融牌照，其中包括券商、私募股权基金、二级市场基金、商业银行、信托。我是在私募股权投资部门，每天的工作分为两块，第一块是融资，第二块是投资。融资基本以3-5年作为一个周期，发起一个新基金的时候，我们会向我们的投资人汇报一些基金的成功、失败的案例，我们的一些经验以及对市场的看法;投资就是在市场上找一些好的未上市企业，进行投资，给他们带来附加值，包括对企业的治理、业务的增长等一些附加服务，我们希望有一天能把这些企业带到资本市场上，届时，我们将会以战略退出的形式将股权卖给其他投资人或者给大股东回购。我们在中国已经做了20年了，前几单生意大家应该略有耳闻：平安保险上市前是我们投的，女孩子穿的百丽女鞋是我们投的，你们打球的话kappa之前在香港上市也是我们投的，医药类的步长制药，四环医药，这些都是我们投的。我们很幸运的是，在中国投资了20年，却没有输过一单，每一单都是赚钱的。正因为这样的业绩，我们在中国的美元基金已经融到了第四期，今年年初融到第四期15亿美元的资金，人民币今年也有第二期。大致介绍就这些，谢谢。

Brain:

我是上海财经大学本科毕业的，读的国际金融与法律双学位。比较悲催的是，我本科毕业找工作的时候是2001年，那年我申请了去美国留学，但不巧赶上911，然后我自己包括其他所有的同学没有一个成功申请到美国，因为远东全部禁签，所以大家便临时转方向，说去欧洲、澳大利亚，这两个地方我是实在不愿意去，就开始先找工作。911炸完之后，10月份突然说停签，考研的话是在2002年年初，所以那时候准备考研也来不及了，因为几乎比人家晚了一年的时间，我又不比别人聪明，所以就只能开始找工作。

那时候在国内，基本没有投行概念，投行当时刚刚进入中国而且第一站都在香港，中国没有人。所以那时候**的能找到工作的只有四大(会计师事务所)，那时候还是五大，我拿到了五大当中四家的offer，没有拿到的是KPMG，说我笔试没过，很丢人的一件事。因为我实在不想做审计，五大当中四家的offer我就选了后来倒闭的那家安达信。选他的原因是因为他是**一家招咨询的，也就是现在投行cooperative finance部门。我是从一月份开始实习，实习上班第一周的时候，新闻报道出来了，说安然出事了，我的实习从1月份做到了3月，3月份被告知安达信在全中国全部倒闭，所以实习生全部回去。然后我就惴惴不安地重新开始找工作，一个月之后被告知全部被PWC接收，所以我又去了之前被我拒掉的PWC。然后我就在PWC工作了四年。四年之后我去加拿大UBC(University of British Columbia,英属哥伦比亚大学)读了MBA，圆了我的出国梦。在MBA第二年的时候考了CFA一级，毕业之后我开始做基金，我没有正正经经做过投行，我做的都是PE(私募股权)，在新加坡做过PE，也在其他地方做过，后来就到了摩根士丹利。来摩根斯坦利的原因也很明显，当时面试我的MD说过，如果你想做投行，全世界只有两个选择，一，高盛，二摩根，没有第三个选择。所以毫无疑问我就去了。

Brain:

另外我为大家分享一下投行的工作，刚刚主持人jie老师问大家是不是很憧憬投行的工作，如果你很憧憬，都是对的，我也很憧憬，非常憧憬。但你得做好准备的是，每周工作90-100小时。我随身带两个手机，有一个是用来看邮件的，通常我半个小时会看一次，我们有一个E-MAIL GROUP，叫MSPE ASAP，APAP就是as soon as possible，如果**发了一个邮件说ASAP要一个什么东西，任何一个analyst收到这封邮件会以较快的速度冲回办公室把这个东西做出来，不管是几点，这个你们得做好思想准备。我现在在lead一个项目，下面有两个associate,三个analyst,但是我昨天晚上还是做到凌晨2点，这个是非常正常的一件事，没有任何人可以抱怨。上个月也是有一次连续4天每天早上在办公室看日出。

但是可以自豪的是，你真的是跟一帮最聪明的人一起工作，每天都可以学到非常多的东西。律师可以告诉你怎么做员工激励计划，但是律师是想不全的，他只能告诉你法律结构上允不允许，他不会去说为什么要这么去做，背后的原因是神马，这些我们要知道;会计师只能告诉你这个数字是什么，但是我们要知道应不应该这么调，调到多少是我们决定的;公司上市、融资计划都是我们排的，约见上市公司的**也是我们约见的。

我现在的团队，在北京和上海一共有12个人，当中有湖南省高考状元，有青岛市的高考状元，所以至少我觉得非常自豪和他们一块工作。我从我的analyst那是不是真的能学到，能听到一些我不知道的东西?代价是非常的辛苦，因为大家每个人都要做好准备，特别是analyst会做很多重复的工作。给大家分享一点，我在读MBA的时候所有想进投行的人都会读一本书，叫《Liar's Poker》(p:还有一本叫 Monkey business),这几本书是几乎人手一本，每个人都会看。说的是一帮刚刚进入这个行业的人，怎么进入、观察这个行业的一些事情。看完后我相信大家对投行会更有兴趣。

最后说一下CFA，我觉得CFA还是挺有用的，一级和二级是hard skill,特别是二级，如果你考完了，而且真正比较好地掌握了二级的知识，我觉得至少做我这块够了。三级就是你有效拿到这个证，给你个REWARD,就这些，谢谢。

高顿财经：

对于广大大学生，是否名校毕业，在找工作时是不是一个比较关键的因素?

Brain：

名校情结肯定大家都会有，我记得我们香港总部有一个TEAM的VP(Vice President)，面试员工的第一句话就是“我是哈佛毕业的，你是哪个学校毕业的?”。我不是什么全球**名校毕业的，本科是财大，MBA在UBC，也还算过得去的一个学校，不是**的那种，所以我觉得第一是个人努力，二是准备充分。准备充分是说你面试一个部门，但是这部门是做什么的你不知道，这是不可容忍的。我记忆犹新的是，我面试时老板问了我一个问题，325开平方根是多少，1分钟之内回答我，不需要告诉我有效数字。他考点是一个数学概念，答案肯定是15-20之间，而且根据x ²曲线你就知道是18多的样子，这个问题是考的一个数学能力，这个在TRADING中更多，我冷静想了下，5秒就回答了，就是看一个应变能力。如果是名校毕业更好，但是如果是普通学校毕业，CFA肯定会可以给你加分的，但是你对这个行业了解多少，你到底有多想去这个行业，这个是非常重要的。还有就是之前在这个行业是否有过实习的经验，是否有人推荐，这也是非常重要的。我这边的面试通常有几个方面，第一对资本市场了解，第二会计知识，第三valuation和对于法律的一些基本sense。valuation其实就是CFA课程一级和二级里面的equity那章，基本就是这些，因为我们是做equity的，谢谢。

高顿财经：

请问你所在的企业在招聘人才时更看重哪些特质?

Brain：

说实话，我如果是一个刚毕业的学生，我是压根进不了摩根士丹利的，大家都知道我的背景是不足以进摩根的。我能进摩根是因为四年前我和摩根我现在的老板坐在对面抢过一个项目，我和他在一块谈过这个项目。经验是非常重要的，在座的大家还都是学生，我们的人民币基金团队是我搭建起来的，我下面三个associate,四个analyst,包括几个平级的VP基本都是我先建的。我对我的analyst说的一句话是，analyst没有干的好不好的，只有你肯不肯把他干好的。你可以12点把活交给我，你也快要点交给我;你可以一个字不错的交给我，你也可以当中留一些东西让我查出来。我也被老板扔过报告，报告直接从房间里飞出来，说：“这东西你自己看”。关键是你希望怎么把事情做好。面试的话，专业知识非常重要，我会问三个会计问题，如果答出两个我就算你过，如只答出一个或一个半，我后面的问题就没兴趣问下去了，因为是浪费我的时间。我也会问一些基础的问题，比如这一届、上一届证监会主席是谁，这个很愚蠢的问题，但是我有时候会随口问一句，看你关不关心这个;或者昨天上证指数多少点，我不需要你背到个位数，告诉我个大概。然后是valuation，投行各个部门的要求都是不一样的，通常我问一个毕业生一些问题的时候，我不会把问题做在安排在daily work里，但是肯定会问一些书本上的东西。如果是有经验的人，肯定是看他之前的工作经历。我老板当初喜欢把我招进来是因为第一我和他抢过项目，二是他知道我是为数不多的既做过美元基金又做过人民币基金，既在中资机构待过又在美资机构待过的人。所以我觉得大家现在应该把书读好，知识学扎实，多学多看，每天都要学东西，晚上躺床上问问自己今天学了什么?有没有把自己废了?因为人的一生真的没有太多时间可以去荒废的。

高顿财经：

毕业后的第一份工作重要吗?如何才能做好一个职场新人。

Brain：

我觉得第一份工作非常非常重要，所以第一份工作一定要想清楚你要做什么，第一份工没有想清楚，以后要扭回来是非常难的，特别是在金融这样一个竞争非常激烈的行业。一旦走错第一步，意味着比所有后面的人要晚1-2年时间。所以面试官都会问为什么你第一份工作没有想清楚你要什么，现在想清楚了么，如果你发现你现在还没想清楚怎么办?这个问题很难回答的，所以第一份工作一定要想清楚。我也做过几个公司，我的经验是，没有完美的地方，看你想要什么。每一个工作都有不顺心的地方，但也有可以给你成长的东西，看你想要什么，你不能指望是一个完美的工作，平台号，人对你好，学东西，工作轻松，钱还多，这是不可能的，不存在的。所以你在刚毕业的前几年要想清楚想要的是什么。我弟弟刚刚毕业，我给他的建议是，你前五年别想着赚多少钱，只要你努力，第六年第七年可以把前五年的钱全部赚回来。所以钱不用在乎，在乎的是你的平台怎么样，能不能学到东西。金融这个行业还有一个特质是它是一个mental business，就是说你要跟对老板。老板非常重要，如果他肯分享他的知识、经验给你，你的成长会非常快，会少走很多弯路。所以第一份工作如果有不顺心，我的建议是能忍则忍，这个是必需的，谁都是这么过来的。我进PWC的第一个星期我复印了我这一辈子所以应该复印的东西，那个时候是BOC香港上市的资产重组，他把他的坏账全部剥离出去给其他资产管理公司，所以全中国的坏账，我走进房间的时候，20几个纸箱全部装满了，他说你要复印三份，那个时候是下班5点的时候，我复印到半夜。三份材料，一份给本部，一份给出去的团队，一份还给客户，所以是三份。所以这是新人必须做的事情。

学生：

老总，你好。我就是想问一下，如果以后想在金融行业工作的话，是不是需要对数字非常敏感，因为我自己认为从初中到高中再到大学，我数学方面一直不是特别好，但是我也想进金融行业工作，我想问一下这方面是否有关系?谢谢

Brain:

数学不好的话，别报Quants那个部门，其他都行。但是如果你加减乘除，会计、valuation、discount那些你都能够掌握的话，应该问题不大。

学生：

我呢今年刚考入清华大学微生物研究生，我想问一下在座的嘉宾，就是进国际国外的(公司)对学历、学校和其他进修方面有什么要求，除了CFA之外，还有什么吗?谢谢

Brian：

当然了，学校名气越大，就业的竞争优势也就越大的。但除此之外，我们通常问应届毕业生一句话，你GPA多少?排名前5%了没?有没有拿到奖学金?有没有考过CFA?因为海外会有各种各样的奖学金，你有没有拿到过?你如果刚刚是一个毕业生，啥都没有，就so-so了。

高顿财经：

非常感谢我们嘉宾Brain能够抽出时间和我们的学生来分享，这对他们来说收获很大。因为时间有限，也不能让大家都说，大家不用担心，上课的时候还有老师在，所以可以解答大家的问题。那么最后呢，我想请嘉宾对我们学生说些祝福的话吧。

Brain:

其实没什么，大家都是这样过来的。知道自己的目标是在哪里，长远的目标不敢说，但是自己给自己定下的三年目标必须去做。就这样，谢谢。