CFA
 
  近来,有很多备考2018年6月CFA三级考试的考生咨询CFA三级备考事宜。现今距离18年CFA三级考试还剩下不足6个月,可以说剩下的备考时间已经不多了。CFA三级的考察的知识体系与考察内容与之前可能大不相同,可不是简简单单便可以通过的,每年在CFA三级考试上栽跟头的考生不在少数。下面高顿CFA老师整理了2018年CFA三级备考的相关内容,感兴趣的可以来看一下。

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  首先看一下2018年的CFA三级考纲变动,近几年,CFA三级的考纲并没有发生明显的变化,但是今年CFA三级考纲发生了重大的变化,从2017年的32个Reading扩展到34个Reading。尤其是资产配置和固定收益组合管理这两部分,内容几乎有效更新。
 
  具体来说,主要的变化为:
 
  经济分析在组合管理管理中的应用(Section 7:Application of Economic Analysis to Portfolio Management)中Reading 14 Capital Market Expectation的i点发生变化,对yield curve的掌握要求提高了。
 
  资产配置(Session 8-Session 9:Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management)变化很大:从2个session 3个reading变成了2个session5个reading。
 
  固定收益的组合管理(Session 10-Session11:Fixed-Income Portfolio Management)变化很大:从2个session的3个reading变成2个session的4个reading。
 
  机构投资者的组合管理(Session 6:Portfolio Management for Institutional Investors)删除了原来的Reading 14.Linking Pension Liabilities to Assets。
 
  组合管理中的另类投资(Session 13:Alternative Investments for Portfolio Management)中Reading 26 Alternative Investments Portfolio Management的第n点被删除。
 
  -n.explain the three components of return for a commodity futures contract and the effect that an upward-or downward-sloping term structure of futures prices will have on roll yield。
 
  私人财富管理(Session 4:Private Wealth Management)发生小幅度变化:
 
  -Reading 9 Taxes and Private Wealth Management in a Global Context中:【c.calculate accrual equivalent tax rates and after-tax returns考点删除。】;【g.explain tax loss harvesting and highest-in/first-out(HIFO)tax lot accounting更换表达方式】。
 
  CFA三级考试如何备考?
 
  其实CFA全三级考试差别还是挺大的,考完CFA一级、CFA二级考试的同学可能感触会尤其比较深。就CFA一级和CFA二级考试来说,比较注重于单个知识点的测试。可能你把相关的考试知识点理解熟记便可以通过考试,但是CFA三级有大不同。CFA三级考试考察的更多的是各个知识点的实际运用,更贴切实际操作了,需要把各个知识点融为一体。而且考试的侧重点也有变动,所以在备考CFA三级考试时,建议可以先看高顿的培训视频。这样对CFA三级知识点可以有一个大致的整体思维,有益于后续的复习备考。
 
  CFA三级考试和CFA一级二级考试不一样,CFA一级二级全部为客观单选题。而CFA三级考试分为两部分,CFA三级考试题型分为两个部分,上午是大约10-12题的Structured Essay Type Questions,包括简答题(按给出的构架应答,如给出一个答题模板,要您补全所缺项目的内容)和计算题两大类。
 
  其中投资策略报告Investment Policy Statement(IPS)的撰写所占比重和篇幅都较大,通常会分为对机构客户和对个人客户两大类,基本上是必考的项目,这部分内容对中国考生来说比较陌生,主要难度在于英文写作较难把握。同时上午的考试中还将涉及到很多计算题,如performance attribution,return calculation,derivative valuation等题目,计算难度和计算量也比较大。
 
  如果没有非常充分的准备,考生在这部分失分也非常多。下午考试部分题型和二级一样,10道Item Set,每题6个小题,共60道题。主要是Ethics,GIPS,Risk Management,Portfolio Management的内容,题目可以是及极其理论化的投资组合管理理论,也可以是非常实务的风险对冲,组合调整和监控的内容。
 
  教材课后习题和MOCK一定要翻来覆去做,做三遍。具体可以制定一个学习计划,建议首先看notes,每看完一个reading,就做教材习题部分。这时候你会发现做题的感觉很好,遇到偏题怪题不会做的就看答案,三级很多答题思路与考点可以通过看教材课后习题的答案学会。
 
  Derivatives中的Option Strategy应结合模型图来理解记忆,如Bull Spread Strategy,Bear Spread Strategy,Straddle Strategy,Butterfly Spread Strategy,Calendar Spread Strategy都相当深度,建议考生预留较多时间仔细学习消化。