CFA L2 2022考纲变动分析
本次二级考纲Session数量未变依然为17个，reading由48个减少为47个，整体来说考纲考点都有变动，其中作为二级重点科目的权益和固收考点均有更改、删减与增加，数量科目删除一个reading，投资组合管理科目新增一个reading，考纲变动的背后是考试内容与形式变化的新趋势。
CFA L2-另类部分
考纲详细对比变化
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考纲变化：
占比5%-10%，共考察3个reading，在章节层面，协会将关于房地产投资的两个章节
（PRIVATE REAL ESTATE INVESTMENTS和PUBLICLY TRADED REAL ESTATE SECURITIES）合并为一个章节（REAL ESTATE INVESTMENTS），并对内容做了修订，部分考点有删减、增加和描述性改变。
学习方法：
另类总体难度不高，知识点与其它课程（权益，财报，衍生）等有交集，需要重点掌握各类另类资产的特征和估值方法和课程中重点强调的知识。
备考建议：
没学过旧考纲的学员：二级另类投资重点在于对估值模型的应用，包括直接投资房地产下的三大估值方法以及购买公开上市房地产证券的三大估值方法，以及私募股权基金杠杆收购基金投资者回报率的计算。新考纲下原本复杂的对冲基金标的公司在单轮、多轮融资下的成本计算被删除，但二级另类的定量考察仍然偏多，且多数估值方法没有一个直接的公式可供背诵，学习过程应以理解逻辑概念为主。
学过旧考纲的学员：考纲变动后，同学要重点掌握房地产指数编制的过程以及两大类指数-基于评估值的指数、基于交易的指数的缺点。原风投基金对标的公司单轮和多轮的增资相关计算的考察删除，使得风险投资基金在新考纲下将以定性形式来进行考察，但与并购基金相关考点无任何变化，同学仍要会计算并购基金投资公司的优先股普通股的回报。
考纲详细对比变化
| Reading | 考纲要求变化 |
| Real Estate Investments |
a. 考点 compare the characteristics, classifications,principal risks, and basic forms of public and private real estate investments;由原 reading 39 中的考点 a/b 整合而成 b. 原 reading 39 考点 c 删除 economic value determinants, investment characteristics, and principal risks 描述 e. 增加 discuss real estate investment indexes, including their construction and potential biases; 考点 |
| Private Equity Investments |
d.describe valuation issues in buyout and venture capital transactions; 描述变为 interpret LBO model and VC method output; J. 考点 calculate pre-money valuation, post-money valuation, ownership fraction,and price per share applying the venture capital method 1) with single and multiple financing rounds and 2) in terms of IRR; 删除 k.考点 demonstrate alternative methods to account for risk in venture capital.删除 |
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