2019年CFA三级考试科目有哪些?科目权重分别是多少?
 
  2019年cfa三级科目为:道德与职业行为标准、经济学、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生工具、其他类投资
 
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  2019年CFA三级科目权重变化:
 
  职业伦理道德(Ethical and Professional Standards) 10%-15% 权重无变化,依然为 10%-15%
 
  经济学(Economics) 5%-15%权重下降为 5%-10%↓
 
  权益投资(Equity Investments) 5%-15% 权重上升为 10%-15%↑
 
  固定权益投资(Fixed Income Investments) 10%-20%权重上升为 15%-20%↑
 
  衍生品投资(Derivatives Investments) 5%-15%权重下降为 5%-10%↓
 
  投资组合管理 (Portfolio Management)45%-55%权重下降为 35%-40%
 
  其他投资(Alternative Investments) 5%-15%权重下降为 5%-10%
 
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  2019年cfa三级考试考纲变化:
 
  ◆职业道德(Ethical and Professional Standards, SS1-3):新增Study session 3,包括2个章节;Study session 1和2中,无实质性变化,只有措辞些微改变。
 
  ◆资产配置(Asset Allocation and Related Decision in Portfolio Management, SS9-10):Study Session 9中的Reading 18(原Reading16)删除1条考纲;Study Session10删除一整章。
 
  ◆固定收益组合管理(Fixed-Income Portfolio Management, SS11-12):Study Session 11无变化;Study Session 12中的Reading 24(原Reading23)新增2条考纲。
 
  ◆权益组合管理(Equity Portfolio Management, SS13-14):整个部分完全重新编写,由原来的1个session变成2个session;修改后的Study session 13-14,包括4个章节。
 
  ◆交易(Trading, SS18):Session的名称改变,从“Trading, Monitoring and Rebalancing”修改为“Trading”;Study Session 18(原Session16) 中删除一整章。
 
  CFA三级考试中有IPS写作测试。CFA三级考试中加入的IPS写作考察模块能迅速反应出考生的实操能力。
 
  IPS写作主要是指:根据客户的预期收益、风险承担能力、流动性需求、投资周期、税收因素以及其它个人投资约束建立的关于投资者的计划书,也可以理解为档案,根据这一计划书,结合可选择的投资产品,为投资者建立个性化的投资组合。

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  关于cash reserve\ cash equivalents的处理
 
  cash reserve是不是应该放在liquidity needs里面,cash equivalents要不要抵减流动性,cash equivalents要不要放在TIA。
 
  解题思路
 
  (1)关于Cash equivalents现金等价物能否抵减流动性问题。可以抵减也可以不递减,这个出发的角度不同,如果把cash equivalents看作是一项 cash reserve,那么抵减流动性也可以。但是更普遍的情况是,我们把cash equivalents现金等价物算作一项资产在TIA中,不用来抵减流动性。考试的时候用普遍情况就可以。
 
  (2)关于cash reserve, cash reserve的概念就是用来抵减流动性支出的。这里又要分两种情况,一种情况是,cash reserve已经建立好,如果当期收入不足以弥补费用,那么cash reserve用来抵减流动性。另一种情况是如果题目中是要建立一个cash reserve, 建议TIA中不要包括cash reserve这部分资金,在计算liquidity时加入,如2013年Q1中的解法。
 
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