某种程度上来说,CFA二级考试算是整个CFA考试体系中难度较大的一场。关于CFA二级考试,可能是在此佳节来临之际很多CFA考生最关心的事了,毕竟距离2018年6月CFA二级考试已经不远了。而且对于CFA二级考试来说,如果今年不能通过那就要等下一年了,时间成本很高。以下是高顿CFA老师带来的关于CFA二级考试难度的内容。
CFA二级应该重点复习哪些科目
1、FSA依旧是重点中的重点,咱们复习时还是先啃最硬的骨头!
(1)、Inter corporate investment,涉及期初,期末,公允变化等等计量。按投资性质不同又分四类,各有不同的计量规则,每个规则下又涉及对商誉的不同处理,非常繁琐。如果理解吃力的时候可以参看国内CPA会计的教材,里面对金融资产以及长期股权投资有非常系统的讲解。
(2)、Employee compensation无法在国内找到任何参考资料,因为国内养老金运作和美国相比太不成熟。所以这部分,很晦涩,最便捷的方法是直接听高顿的课程,冯老师对该部分讲解的非常透彻3、Multinational operation,不难。两种方法,三种情况,总结记忆,不要硬背,理解了自然而然就烂熟于心了。
(3)、Evaluating FS,就是把一级二级里所有可能操纵报表,弄虚作假的动作,后果及影响全部列举一遍。目的是对企业的财务质量和发展趋势进行评价和剖析,从而为报表使用者提供改善经营方针和优化投资决策有利的指导。虽然看上去是在复习,但它旨在考察考生灵活运用所学对报表进行综合分析的能力,因此它和之前的章节同等重要,而且考察起来非常灵活。总之FSA还是条理很清晰的,知识点也不容易相互混淆,是理解到位一劳永逸的科目。
2、公司理财二级里这门的难度不高,而且考点很固定,通过做题训练可以很快掌握这部分一共有6个章节,涵盖了公司在经营中所作的各类决策,这类决策可以分为两大块,即内部决策和外部决策。在指引公司内部决策的时候,公司治理发挥了重要的作用,其根本目标是使股东的利益较大化。所以在学决策之前,需要先了解什么是好的公司治理。公司常见的决策包括投资决策、融资决策和如何分配,即钱从哪儿来,钱到哪儿去,钱怎么分配。另外,外部决策包括兼并收购,即公司间的投资决策。也是整个公司金融部分的难点。考点很多,定性多,定量的计算也多。
3、Equity权益部分是整个二级的重中之重!不是很难,但是非常繁琐,公式特别多,非常容易记错。占整个比分很大,可以说这部分和FSA拿到了A,通过二级的机会就有一半了。这部分建议分块来复习,不要按照notes的顺序。
(1)、equity valuation,return concept,,行业和公司分析,这三个LOS可以放在一起看。作为热身。行业和公司分析强调定性,基本都是背的。其余三部分,重在公式的掌握,这里面涉及到了很多公式,非常容易和其他部分的公式混淆。
(2)、DDM、FCFvaluation、market based valuation、residual income valuation:四大估值方法,其中market based valuation是相对定量分析。其余三个是绝对定量分析。总体上讲,四种方法中的公式非常多,容易混淆。但总体还是有规律可循的,无外乎是确定分子上有多少需要被折现的数额,分母用多少折现因子配比上时间后,进行折现。
(3)、Private company讲对私企等小型公司,特别是没有上市的公司股票的估值。公式非常多。
因为很多人是刚刚通过CFA一级考试来报名CFA二级的,那么就以CFA一级考试为例来看看CFA二级考试难度。
从CFA知识点来看:
CFA一级考试:难度在于计算和零散知识点的记忆,同时强调记忆和计算,所以考生在复习和考试的过程中极容易遇到陌生的知识点,在复习的时候对教材的逻辑难于把握和整理。
CFA二级考试:越来越侧重于对题干中信息量的把握、每个LOS的串联记忆还有对计算信息量得筛选。二级之所以难度较高,还在于二级考试考察理解和运用,而非单纯的记忆。
从CFA考试题型来看:
CFA一级考试240道选择题(单选题):共240道(上午和下午各120道题)注重工具及技术,包括资产估值入门及证券管理技巧,主要考察考生对投资评估及管理方面的工具及基础概念;
CFA二级考试都是选择题(单选题):共120道(上午和下午各10个case,每个case包含6道题),注重资产估值,包括有关工具及基本技术的应用(如经济学、会计学及数值分析等),主要考察资产评估的能力;
CFA三级考试:上午为Essay,下午为选择题:注重证券管理及所用有关分析工具于证券及定息证券的策略,主要深入考察投资组合管理及资产分配的能力。
CFA二级考试与CFA一级较大的不同是:如果说CFA一级仅仅是死记硬背一些知识点就能通过的话,CFA二级则更注重知识点的综合应用,这就意味着CFA考生在备考二级的过程中不仅要熟知知识点,更要熟练的加以综合应用。且CFA二级考试存在计算题,计算量很大,对考生的要求会更高一些。
其实,CFA二级考试具体的考试内容还是和一级差不多的那几个科目。但是,知识点变零散了,而且没有一级那么明显的系统化。在考生的备考过程中,知识点的理解、梳理和运用,都需要考生自己去总结,去发现各个章节和各个知识点之间的联系:也就是融会贯通。CFA二级考试的十个科目都是重点,计算量超级大,如果一级偶尔动动计算器,那二级就是偶尔不用计算器。每一科掉以轻心都可能导致全盘皆输。
CFA二级考试课程着重于资产估值及投资工具的应用(包括经济学、财务报表分析和数量分析方法)。二级考试(LevelⅡ)形式为案例选择题(MultipleChoice),每卷各60题,共120题。
在经过CFA协会几年的测试以后,确定了以案例分析的考试模式,更有针对性。案例分析的方式可以非常直观地评测出考生的综合能力、逻辑思维能力和特殊问题的实务解决能力。
2019年CFA二级资料都有哪些?
CFA词汇表
CFA考试作为全英考试,对于中国考生来说是个不小的挑战,尤其是一些专业的金融单词。复习枯燥的时候,大家可以背背单词换换脑子哈
CFA官方考纲
每年CFA协会都会更新CFA考纲,会对CFA考试科目的权重及知识点有所删减更改。由此高顿CFA建议根据CFA协会公布的考纲选择最新的备考资料来学习。
CFAmock
可能很多人听说,可以靠刷题来通过CFA考试。那么CFA mock就是重点了。官方免费提供一套Sample和一套Mock,额外的套题需要额外的银子(似乎要50刀!)。虽然价格不菲,但这些样题的难度和实际考试相当,是notes模拟题所不能比拟的,因此一定要做,并且在做题过程中应多多揣测出题人的思路和意图。
CFAnotes
study notes是以CFA协会每年公布的考纲为基础编写的,尤其是对于CFA一级考试来说。CFA notes绝对是效率较高的备考资料,其中涵盖了99%的知识点。总结复习要点,但缺陷就是忽略了内在逻辑,对于CFA一级考试来说,则有效够用。如果考生对于CFA notes中的知识点有理解不到位的地方,可以辅之以CFA教材详细查看。notes的内容更加符合考生的功利心态,其依然应该成为复习的重点。出版notes的机构很多,例如KaplanSchweser、Stalla等
CFA教材
首先,我们可以先来说一下很多人关心的CFA教材。CFA教材在报名注册时时强制绑定的,意味着:必须买,没得选!这些强制派发的学习资料针对CFA全三级考试每级都有6本,每本都不同,是由权威的教授编著的。所以有些考生可能会感觉到CFA教材章节不连贯,就是因为每本教材都是由不同的人编写。针对整个CFA知识点的掌握,CFA教材是一套全面、专业的书籍。