2018年1月份已经接近尾声了，即将进入2月份，意味着距离2018年6月份的CFA考试日期已经没剩下多少时间了。很多去年通过CFA二级考试的考生，今年会面临CFA考试体系中的最后一场考试。CFA三级考试难度很大，虽然从通过率上来看是CFA全三级考试中较高的，但也不能小觑。对于CFA三级备考来说，CFA三级历年真题有着很大的参考价值，要尤其注意。
我们都知道CFA协会每年都会调整CFA考纲，熟悉CFA三级考纲的同学可能都知道，近几年来CFA协会对于CFA三级考纲变动幅度并不是太大，但是今年不同。CFA三级考纲发生了重大的变化，从2017年的32个Reading扩展到34个Reading。尤其是资产配置和固定收益组合管理这两部分，内容几乎有效更新。
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主要的变化为：
私人财富管理（Session 4:Private Wealth Management）发生小幅度变化
n Reading 9 Taxes and Private Wealth Management in a Global Context中：
u c.calculate accrual equivalent tax rates and after-tax returns考点删除。
u g.explain tax loss harvesting and highest-in/first-out(HIFO)tax lot accounting更换表达方式。
资产配置（Session 8-Session 9:Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management）变化很大：从2个session 3个reading变成了2个session5个reading。
固定收益的组合管理（Session 10-Session11:Fixed-Income Portfolio Management）变化很大：从2个session的3个reading变成2个session的4个reading。
组合管理中的另类投资（Session 13:Alternative Investments for Portfolio Management）中Reading 26 Alternative Investments Portfolio Management的第n点被删除；
n n.explain the three components of return for a commodity futures contract and the effect that an upward-or downward-sloping term structure of futures prices will have on roll yield;
机构投资者的组合管理（Session 6:Portfolio Management for Institutional Investors）删除了原来的Reading 14.Linking Pension Liabilities to Assets
经济分析在组合管理管理中的应用（Section 7:Application of Economic Analysis to Portfolio Management）中Reading 14 Capital Market Expectation的i点发生变化，对yield curve的掌握要求提高了。
i.evaluate 1)the shape of the yield curve as an economic predictor and 2)the relationship between the yield curve and fiscal and monetary policy;
i.interpret the shape of the yield curve as an economic predictor and discuss the relationship between the yield curve and fiscal and monetary policy;
CFA三级难度体现在哪？
CFA三级在知识的广度和生僻程度上较一级和二级上升较多，其所涉及的诸如行为金融，个人和机构投资者，估值，衍生品，业绩评估，GIPS等的专业性都较强。而且大部分知识点仅停留在“理解”层面是绝对不够的，更多的是要求考生如何去运用来解决实际问题。加之所有内容所涉及的知识点很碎，涉及的一些金融产品又较为复杂，相应的公式亦相对繁琐。这就要求不仅要去背诵大量的知识点，也要去花时间梳理它们。
所以我自己的感觉是第一遍在阅读教材时是Information Overload，而读完教材后发现自己基本上仅仅是知道那几本大书都讲了写什么东西，但是如果真做题，没戏。所以，三级考试最难考的第二点，在于其知识体系的庞杂。
最后，大部分考三级的人要么是在准备毕论的研究生，要么就是在职人士，本职工作本身就很让人疲沓了，能分配到复习的时间少之又少。而对于一般人来说，上面所提到的两条缺又需要大量的复习时间作为基础，这本身就形成了一个较大的矛盾。所以，三级考试最难考的第三点，在于你没有足够的时间和精力去复习和准备。
CFA三级复习策略
三级的建议学习时间为400-500小时，如果有较为丰富的工作经验的话，这个时间可以打折扣。就这些年1,2,3级的考试来看，考试的深度在降低，广度在提高，因此指导思想是好好看原版教材，别过于纠结于难题怪题偏题。并且就这些年情况来看，协会有和schewer notes作对的嫌疑，很多notes的热门章节考的不多，相反冷门章节出2个case,所以notes可以作为查漏补缺用，学习时较好看书。
