背景介绍
就2021年2月机考改革以来，CFA一级考试的通过率来到了低谷。
协会官方的解释是：疫情防控限制措施影响了考生的备考情况，之前选择延期的考生的考试成绩显著低于没有延期的考生。
02 趋势分析
随着新冠疫情的稳定，CFA考试逐渐恢复正常，选择延期的考生减少，考试通过率也得到了显著的回暖。最近一次考试（22年2月）的通过率来到了36%。
不幸的是，受到今年3月上海疫情的影响，CFA一级5月考季的很多考点都不得不关闭，包括上海、北京、天津、厦门等考生较多的考点。
那么历史会不会重演？一级考试的通过率会不会再度跳水？
03 政策解读
据协会发布的延期政策，5月考季考点关闭被迫延期的一级考生，最早可选的考窗为22年11月（一级8月考季的考点容量有限，无法承接额外的延期考生）
所以8月考季CFA一级的通过率可以预见并不会受到今年5月延期考试的影响，预计依然会延续通过率稳步回暖的趋势。
而11月考季势必会有很多延期考生参加，可能会对通过率有负面的影响。
04 其他因素
值得注意的是22年11月考季之后，从23年2月考季开始
CFA一级考试的注册费降低：450$→350$
考试费用上升：700$→900$
若是11月没有通过，那之后考试将支付更高的考试费用
并且目前协会收紧了延考审批政策
除了以下情况可以免费申请延期之外，其他理由申请延期需要额外提交399$的考试费
①危及生命的疾病
②候选人直系亲属死亡
③考试期间被强制参军
④怀孕
⑤考试日期被改动，并且在联系Prometric后，您无法找到一个新的可接受的预约日期。
上述两个原因进一步提高了考生延期或者考试不通过继而二战的成本，可以发现这些政策也是旨在强迫考生更加认真对待CFA一级考试，争取一次性通过。
综上所述，这些新的政策或许会对11月考季的通过率也会有一定正面的影响。
05 对考生的影响
没有影响。
是否通过CFA考试的判断依据，并不是事先设定一个通过率，然后按照通过率来确定最低通过分数。
而是由“标准设定委员会”（由不同地区的CFA持证人中选出），逐题审阅考题，判断出“压线通过考生”是否能答对，继而得出标准设定者推荐的最低通过分数，然后基于考季的真实考情得到通过率。
在最低通过分数的确定过程中，还有一个“Equiting”的机制，即保考生通过不同考季不同考卷的难度一致，这一机制也使得所有时期通过CFA考试的考生都至少掌握了相同程度的技能。
所以好好复习吧，你没通过并不是因为这个考季通过率低，而是你没有安排好时间更有效率地进行学习。
