CFA考试分为三个等级,一级考试侧重考察金融基础,包括经济学基础,财务报表分析,公司金融,固定收益,权益投资,另类投资等。
 
  考察的方式为单选题,对于阅读的要求并不特别高,内容考察也不深,考察的难度主要是考点的分布非常广泛和分散。
 
  在复习CFA一级考试的时候,要注意全面对知识点进行复习。
 
  CFA一级考试一共需要135分钟,分为两场考试,题型都是选择题。
 
  基于计算机的I级考试包括180个多项选择题,分为两个135分钟的考试。
 
  考试之间有一个可选的休息时间。考生必须参加这两个考试才能收到考试成绩。
 
  第一节(2小时15分钟):90个多项选择题,涵盖道德与专业标准,定量方法,经济学以及财务报告和分析等主题;
 
  第二节(2小时15分钟):90个多项选择题,涵盖公司财务,股权,固定收益,衍生品,另类投资和投资组合管理的主题
 
  二级考试与一级的范围大体相同,但是在深度上大大增加了。内容主要偏重证券估值方法,包括股价分析中的现金流分析,财务指标分析,以及债券分析中的偿债能力和信用分析。
 
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  CFA二级考试(共88道选择题)
 
  题型为案例题,包含案例描述及4道或者6道选择题。第一场考试(2小时15分钟)和第二场考试(2小时15分钟)各完成44道选择题。每个题目分值相同,为3分。
 
  考察的方式虽然还是单选题,但是却是采用了阅读理解的方式,也就是会给出一段文字,之后会在这段文字的基础上给出4-6个问题,考生需要根据自己的CFA知识,结合上下文选出答案。
 
  由于CFA是全英文考试,因此除了金融知识以外,如果英语阅读理解的能力和速度不过关,也很难获得理想的成绩。这也是国内考生感觉CFA难考的一大原因。
 
  三级考试在二级的基础上,进一步加深了考试内容。与一二级考试考察面广,偏重金融基础知识的风格不同,三级的内容完全是为了投资分析而量身定做的。
 
  其实三级的内容非常实用,从宏观的行业分析,资产配置,风险与收益的综合考虑,到微观的投资证券选择,权重调整,税费处理等。不仅适用于个人投资理财,而且还适用于企业和机构投资。
 
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  CFA三级考试(基于案例的选择题和写作题)
 
  第一场考试(2小时15分钟):8-11个论述题,包含选择题与写作题(例如,选择题作答选择A、B、C中某一个投资组合后,写作题阐述选择的原因)
 
  第二场考试(2小时15分钟):案例题,每个案例包含4道或者6道选择题,共计44道选择题,每题3分。
 
  在题型上,三级采用了混合模式,除了保留了一半的选择题(采用与二级相同的阅读理解题型),还引入了要求文字作答的案例分析主观题,这无疑对于考生的英语语言组织和表达能力提出了一定的要求。因此,三级的通过难度更大。
 
  最后,每一级都会考道德(ethics),机考之前占比约为10%。机考之后各部分改为浮动比例,道德的比重可能会进一步增加。不管其占的比例如何,这部分是万万不能挂的。
 
  按照CFA协会的规定,道德挂了,即使其他部分答得再出色,考试也不会通过。道德对CFA考生来说是很重要的一部分。

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