CFA一级公司金融在CFA一级考试中占比为7%,上午下午一共16题左右,其中定性理解的概念题与需要代入公式计算的定量分析题型都有,而且与其它科目相比,计算题所占比重较大,接近50%。它的学习复习方法可以归结为5个字,理解加记忆,其中涉及很多公式需要考生反复强化记忆,不能掉以轻心。
从以往考生的考后反馈看,他们普遍认为考试中题目不难,就是有些公式没记住,比如杠杆中的DOL、DFL及DTL等易混淆公式,结果导致本该拿分的题目却丢分了。
那么这门课程该如何学习复习?
建议放在金融数量分析、财务报表分析、权益类投资等课程后进行学习较合理,因为公司金融中有部分知识点与前面的课程有相关性,尤其是财报,如果这门课程的基础打得好,再学习公司金融相关章节会轻松容易许多,比如Working capital management这个Reading中去衡量流动性的一些常见比率。
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下面带来一道公司金融精选练习题供联系
A company has the following information:
A company has the following information:
üA target capital structure of 40%debt and 60%equity.
ü$1,000 par value bonds pay 10%coupon(semi-annual payments),mature in 20 years,and sell for$849.54.
üThe company stock beta is 1.2.
üRisk-free rate is 10%,and market risk premium is 5%.
üThe company's marginal tax rate is 40%.
The weighted average cost of capital(WACC)is closest to:
A.13.0%.
B.12.5%.
C.13.5%.
Answer=B
Ks=0.10+(0.05)*(1.2)=0.16 or 16%
Kd=Solve for i:N=40,PMT=50,FV=1,000,PV=-849.54,CPT I=6×2=12%
WACC=(0.4)*(12)*(1-0.4)+(0.6)*(16)=2.88+9.6=12.48
解析:
WACC的计算,其实就是要记住公式,一定要弄清税前税后都是哪个。
公式就不多讲了,按上面的答案带入计算即可。