LevelⅠ涵盖范围广,阅读量大,调查表明,考生一般需要200到300小时用于复习,具体时间取决于学习效率和专业基础。先谈谈职业道德部分。职业道德是最困难、得分率也**的部分。该部分考察同学能否在实际工作中能否对客户负责,对雇主负责,对资本市场的正直性负责,面对利益冲突时能否正确把散户利益放在首位,公司利益其次,个人利益放在最后。
试题会描述众多实际工作出现的情景,考生则需要选出该情景下最正确的处理方案。我的体会是,经常会出现这种情形,a、b、c三个选项看起来都是合情合理的,都符合道德要求。那应该如何选择呢?为此,CFA协会出版了职业道德手册。里面有专业行为准则,涵盖职业操守,资本市场信誉,对客户的责任,对雇主的责任,投资分析、建议和行动,利益冲突,CFA会员或CFA考生的责任。道德部分牵涉到专业情形不可避免牵涉到众多专业知识,建议考生复习完专业课再复习职业道德。
接下来说说CFAlevel1分值第二重要的部分,财务分析,FSA(Financial statements analysis),这需要考生拥有很好的会计学原理基础,如果学习了中级财务会计,就更好。我认为FSA的难点在于它的繁琐,考生需要记住各种会计假设、会计方法,熟悉各种存货流转假设,并能否很好的分析,更繁琐的是需要牢记GAAP和IFRS的异同,并能够比较不同准则下的报表并进行分析,这个部分建议同学认真读,加深理解,努力记忆。
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第三个大头就是固定收益证券投资了,它不仅需要考生了解市政债券、国债、次贷、垃圾债各种债券的定义和特性,还要牵涉到大量的计算,并且计算必须使用CFA官方指定的财务计算器,建议考生及早购买财务计算器,熟悉使用,这样就能在考场上节约出宝贵的时间。
剩下的部分就相对简单,无论从阅读量,考察的深度、难度,分值上来讲,都比较容易应付。Economics部分考察就是微观经济学和宏观经济学,难度和平时考试相当。Equity investments部分也主要围绕Market Indexes,Portfolio theory,CAPM,APT等话题命题,这部分只要同学很好了理解了理论,答题就会得心应手。尤其是Alternative Investments部分,只有4-5题,如果时间仓促,放弃它也不失为以退为进的明智之举。
以上谈的只是应试的一些技巧,但是学习的目的不只是为了一个pass,对金融感兴趣的同学**的做法当然是认真理解每个理论和知识点,做到胸有成竹。LevelⅠ只是入门级的测试,level2则有一个难度非常大的提升,level3是写论文,通过了level2的人都是人才了,只要肚里有墨水,level3不是难事,所以level3的通过率也是三个级别里**的,高达50%。