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2018年CFA一级复习经验很科学(适合新老考生)

作者:admin 整理 CFA® 2018-06-21 10:36 来源:互联网 CFA® 打印 
  2018年CFA一级复习经验很科学(适合新老考生)
 
  高顿CFA导读:关于CFA一级考试难度,对于非金融专业、金融专业考生来说,差距比较大,也不好评判。很多有一定基础的考生反馈:CFA一级内容看起来多其实偏基础比较简单,只需要听过网课做完书后题和mock题,通过没有问题。(一级通过率维持在43%左右)。
 
  如果刚开始学习CFA官网教材、notes有困难,建议购买2018年CFA一级中英文教材复习2018年考试,每年CFA考纲大约变化20%左右,而且考纲变化的部分都是考试重难点。
 
  例如:CFA一级考前学习方式、知识梳理步骤:
 
  Step 1:看原版书或notes(建议看相关配套视频)。
 
  Step 2:做原版书课后习题(做课程配套习题)。
 
  Step 3:根据做题结果,查询原版书巩固知识(可看原版书课后题的视频解析)。
 
  Step 4:制作专属学习笔记以及错题集,整理知识框架。
 
  Step 5:看讲义以及专属学习笔记进行知识点自行理解以及记忆。

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  下面分享一位在高顿学习,高分通过CFA一级考生的考试经验:
 
  CFA一级第一个重点:财务报表FSA
 
  我最开始认真看的部分就是财务报表FSA,财务报表FSA是听说历年考试的重中之重,单场考试里面,120题里面有34题是FSA。在财务报表中,其中LIFO,FIFO更是必考的重点,其他一些重点也都大多是比较性的那几个知识点,比如几种不同的revenue recognition方式适用的范围,对各种ratio的影响,capitalize和expense对ratio的影响,operting lease和capital lease的各自影响什么的,Cash flow的运算我以为很重要,实际考到的不多。可以看出来实际考试是非常注重对于这些不同accounting method的理解,因为大部分都是考深入概念,考ratio的change。
 
  建议把不同method对于balance sheet里面数据和ratio的影响记到非常熟练的程度,因为考试时间有限,我上午考试的时候所有的变化都是现推导的,这部分严重超时,下午因为还记得上午推导的过程和结果,所以做题就快了许多。
 
  另外我复习的时候因为时间关系,自以为是地没有好好看defered tax,off-balance-sheet这几个重要的LOS,这次考得很多,让我追悔莫及啊。因为在这部分花的时间多,我最后还是考到了70%以上。FSA是level 1 pass的关键,只要这个能上70% pass的机会就很大,反之则十分渺茫。所以如果精力和时间有限,建议从这部分开始看。
 
  CFA一级第二个重点:corporate finance,equity
 
  corporate finance,equity这部分是我最陌生的地方,但是翻了一下觉得知识点都比较简单,而且非常连贯,是比较容易拿分的。
 
  于是成为第二个重点,我死命地看那些WACC, dividend discount model,CAPM,简单的题也反复算,保证正确率,考试时候果然考到不少,还有NPV, IRR的比较,也是每年必考。如果只有两周时间准备CFA,那么一定要看透DDM,顺带着看return on equity, retention rate和那几个price multiplier。这几个点串着的,看起来快,考点重要,做题准确率高。
 
  集中学习的两周里面,我把差不多一周时间分配在这两块内容上面。
 
  FSA一共4个study session,15个小章节,corportate finance和equity一共3个study session,接近20个小章节。基本正常速度应该差不多都是一个小时看一个小章节,半个小时完成每个小章节后面的练习题,并且搞懂错在哪里。我记得大约一天学6个小章节,分两次读,平均大约一次读四个半小时学习3个小章节。一次FSA,一次corporate finance这样错开来看。我觉得强度大的学习是很有好处的,今天看到的,明天又要用到,一个星期内不断接触,加强记忆。最后几个章节,defered tax什么的,我以前没有接触过,为了保证进度还是按照前面速度来,最后就没掌握好。所以还是需要多花点时间在上面。
 
  CFA一级第三个重点:Fixed income
 
  Fixed income,这部分是我的失误,我误以为自己以前走马观花看过一遍就掌握的不错了,结果真正考的时候做得很差,原因是我那部分后面的练习题都没有做,不够熟练,bond部分的duration,yield需要非常的熟练,不然这部分简单的题需要做很久,尤其是头脑疲倦的时候。我下午考试的时候想一个duration前面有没有加过负号就想了五分钟。这部分应该属于第三个重点,应该在前面花时间学习的。我觉得很可惜,因为知识点都是掌握的,就差这么临门一脚,做些题目琢磨琢磨透就成。
 
  一个关键:ethics
 
  ethics,我一听说bottom line pass是要看ethics成绩的,立马超级认真,把道德手册捧在手上,利用每天吃饭的时候读,读了两个星期从头读到尾,每一个案例都看一遍。考试前一天晚上又把GIPS和corporate governance看一遍,这个有点像小时候的政治考试,除了拼命读没有别的方法。
 
  derivative部分不会很难,而且会有几道仁慈的送分题,比如问问你strike price是多少之类的。
 
  quantitative没有什么太多重要的,运气很关键吧。正式考试还是挺难的,一道题目里可能考两个考点。尤其是stats和probability部分,我考试之前练习了很多hypothesis testing,还有那些chi-square, t-distribution的计算,但是实际上把Z-test那几个critical value记住就够用啦。
 
  不会考太难的运算。但是它可能会考点比较偏的,比如MAD和standard derivative比较什么的。当时一看就有点懵。time value部分应该说算是送分的,因为毕竟如果这个做不熟练后面的asset valuation也没法做,算是考用financial calculator的基本功吧。基本上这个部分中国的同学都可以拿到70%以上。
 
  economics我没有仔细看,纯粹是因为最后没有时间了,因为microeconomics以前学过我整个跳过了,foreign exchange那些我也没有看,因为做题的时候感觉比较common sense。大部分时间花在了macroeconomics上面,尤其是fiscal policy和money policy以及几种情况的影响上面,后来体会到虽然micro上面丢了一些分,但是策略基本还是正确的。学过economics的同学问题都不大。
 
  portfolio部分,一共只有六道题目。这个属于比较容易拿分的题目。重点是CML和SML,尤其是SML,还有total error和beta的概念。里面用到一些standard derivative的概念都是前面学过的。
 
  alternative investment部分,不好考,知识点不少,real estate考,但是考得很刁。基本上也是一道题目两个知识点那种。
 
  其他:
 
  两周集中学习后,最后的几天没有时间和心情再看notes,索性开始做第六本的模拟题,并且总结错题。最后只来得及做了六套里面的五套题目。
 
  不过做的比较认真,之后花不少时间订正。另外我做的时候掐表很严,基本都要求两小时四十分钟做完,因为正式考试的时候听说上下午的难度不同,有一场会比较难,所以要平时做题速度要求高一些,保证两场都能按时做完,不会自乱阵脚。后来证明是对的,我正式考试早上的时候很不顺利,做的很慢,几乎到最后一分钟才做完的,下午就好了,提前快一个小时做完。还有就是做那六套sample test的时候,最好模拟着做一次上下午六个小时的,这样可以感受一下,不然考试当天下午那三个小时估计心理挑战蛮大的。

  高分通过CFA考试,更重要的就是备考的时间,如果没有充足的时间的话,是非常难的,最后祝愿2018年的考生能够通过CFA考试!

        祝大家顺利通过CFA考试!
 
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