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2014年6月CFA二级考试真题解析

作者:golden 整理 CFA® 2014年06月17日 来源:未知 CFA® 打印 
CFA的二级考试与一级相比,考试方式变成上午下午各10道大题(set),每道大题6道小题,不再像一级每道题都是相对独立的。二级的考试重点比较明确,就是FRA和Equity,高顿研究院的CFA老师通过对理念真题、模拟题的分析,对考点有深刻的分析和总结。本次6月的二级考试,有超过90%的考点都是高顿老师强调过的。对参加了高顿辅导课程的学员来说,这次的备考应该来说,不是特别的难。
下面,我们结合2014年6月二级考试的具体考试内容和考点分布,进行详细的分析:

2014年6月CFA二级考点分布:

科目 Sets
Ethics 2
Quantitative Method 1
Economics 1
FRA 4
Equity 4
Corporate Finance 2
Fixed Income 1
Alternative 1
Derivative 2
Portfolio management 2
Total 10

接下来对每一个部分的考点进行分析。

(1)Ethics:上下午一共考了两个大题,考点分布比较常规,几乎都是我们强调要加强学习和了解的。上午的题目主要是关于interest conflict、referral fee、内幕交易、业绩陈述、等。下午的题主要是考royal to employer这一大块的,主要说员工准备离职创业时牵涉到的一些问题。这些都是我们授课和复习时一再强调的。
(2)Quantitative Method:一共考了一道大题,是关于多元线性回归的,考试要点主要是NOVA分析,还有置信区间。这个考点是二级数量里面非常传统的考点,只要参加了我们辅导课程的学员,应该是没有问题的。
(3)Economics:考了一道大题,主要考试的内容是经济增长和外汇。经济增长部分的cobb-Douglas模型,是我们上课时强调的重中之重,这次正对这个有几个小题。外汇部分,考了三角套利、discount or premium。
(4)FRA:这次FRA共考了四道大题,考的几乎都是传统考点。这样的考题,对于参加了我们辅导课程的学员来说,是特别有利的。考了pension plan,这几乎是每年必考的。关于存货的考了一道,包括LIFO和FIFO的转换等,这个也是传统考点,多次强调。考了一道国际投资,这个也是传统考点。另外还有一道比较综合的,但里面的小题也没有太偏。总的来说,我们的学员这次在FRA上肯定是有很大优势的。
(5)Equity:这次的考试,equity的考点相对比较分散,但估值那一块依然是逃不脱的,包括PVGO,2阶段的DCF,H-model,以及FCFE、P/E计算,通过P/E计算内含的增长g。 这一次还考了波特5F模型、等。
(6)Corporate Finance:今年考的相对比较难一点。但关于WACC计算,EAA,FCFE等的考点,依然是我们强调的重点。这次的题目里面,有一个real option的计算,算是比较偏的。但其它的考题,虽然有点难,但也都是讲解过的。
(7)Fixed income:考了一道大题。考到了二叉树模型,convertible bond,effective duration,都是比较常规的考点。
(8)Derivative:考了2道大题,上午的难一点,下午的简单。但考点本身却都是比较传统的考点,例如FRA的价格,Currency和bond的forward price,put-call parity,caps and floors,等。还考到了swaption,hazard rate等。
(9)Alternative:考了一题大题。大约有一半是关于hedge fund,另外的跟commodity等有关。Hedge fund主要考点是其performance和Risk的衡量方面,而commodity主要考察了roll yield 的正负,contango和backwardation,以及convenience yield。
(10)Portfolio management:一共考了两道大题。有一道题是关于IR,这个是在授课时再三强调的。另外的一道题牵涉到的点比较多,包括计算2个资产的组合的标准差,CML下一个资产分配比率,等。
总体来说,这次的二级考试,出现的考点绝大部分都是比较传统的,是在我们的预测范围内,并且在教学中有重点强调的。这种情况,对于我们的学员来说是提别有利的,因为参加了辅导课程,能够给与他们特有的优势。

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2014年6月2014年6月CFA一、二、三级真题解析说明会


日期 2014年6月21日
时间 17:00-18:30
活动内容 2014年6月CFA一、二、三级真题解析说明会
地点 上海市中山北一路369号上海财经大学
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预约热线 400-600-8011

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